深度分析儀器行業
行業群雄割據的特征決定公司行為——并購或者被并購:
1)客戶群多樣(數十個)，產品線繁雜(數萬種)，細分市場小且在技術、渠道等方面分割(平均億元左右)。
2)行業總體規模受到產品專用性制約，僅為數百億左右。
3)某一細分市場中的公司依靠技術或渠道優勢成為龍頭，憑借先發優勢阻止后來者進入。
4) 行業增速長期平穩，短期細分領域受事件驅動產生高增長。
環境監測作為分析儀器行業內的一個分支，同樣具有以上特點。我們認為行業內公司快速發展的路徑僅有并購一條，否則在遇到細分市場容量天花板后就會淪為被并購的目標。
國際巨頭成為范本。國際巨頭如Thermo-Fisher，2011 年營業收入117 億美元，靠的是二十多年里300 次以上的并購。Waters 雖專注于市場容量*大的細分市場，但也通過并購軟件、配件消耗品等相關公司來增強自身產品的競爭力。國內聚光科技、雪迪龍等也開始走上并購的道路。
國內行業前景:政策長期利好，事件短期驅動。環境監測“十二五”規劃、重金屬污染防治、火電廠脫硝等均為行業內公司帶來發展機遇。
預計“十二五”期間環境監測儀器需求為百億左右，市場空間廣闊。
國內競爭格局:在環境監測、工業過程分析領域，國內企業在技術方面同國外企業大致相當，在價格、售后等方面占據優勢，市場占有率同國外企業相當。在實驗室分析儀器的低端領域，已經處于進口替代的過程中。但是中**實驗室分析儀器仍然是進口儀器的壟斷市場。
鶴壁市恒科儀器儀表制造有限公司是由鶴壁市煤質分析儀器研究所改制而成立的高科技股份制煤質儀器和煤炭化驗設備廠家，專業從事煤質化驗設備，煤質化驗儀器，煤炭檢測設備，煤焦化驗儀器及煤焦化驗設備的開發、研制、生產、銷售、和服務。是煤炭科學研究總院定點生產煤分析儀器的專業廠家之一。產品有量熱儀，煤質分析儀，煤炭檢測儀器，微機量熱儀（氧彈熱量儀）系列、定硫儀（測硫儀）系列、自動水份測定儀系列、煤質工業分析儀系列，灰熔融性(灰熔點）測定儀系列、智能馬弗爐（灰揮測試儀，箱形電阻爐，高溫爐）系列、溫控儀（時溫程控儀）系列、破碎機制樣機系列、干燥箱系列、粘結指數測定儀、膠質層測定儀、碳氫元素分析儀（快速自動測氫儀）、快速灰分測定儀、奧亞膨脹度測定儀、結渣性測定儀、煤炭活性測定儀、煤的燃點測定儀，米庫姆轉鼓機及二分器系列等各種煤炭檢驗設備和煤檢驗設備。公司的產品遍布于煤炭、電力、建材、化工、治金、監督檢測、地質勘探、及大專院校等行業化驗室設備和實驗室設備及煤質分析設備和煤炭化驗儀器廠家。
